10月14日晚间，步长制药(603858.SH)发布公告称，公司及全资子公司山东步长 神州制药有限公司(以下简称“神州制药”)拟收购北京程瑞科技有限公司（简称“北京程瑞”）100%股权，交易总价2.71亿元。此前，步长制药发布一系列公告，包括投资设立宁波步长商贸公司、收购湖南众测等消息，在业内看来这实际都是步长制药战略转型的体现。
◎山东商报·速豹新闻网记者 孙姮 李迪
有分析认为，迫切的转型或许缘于步长制药连年下滑的净利润增速 （资料图）
北京程瑞评估增值率160.97%
公告显示，为适应步长制药未来的业务发展需要，推进公司整体战略的顺利实施，提升公司整体运营环境和外部形象，实现“中国的强生，世界的步长”的规划，公司及全资子公司神州制药拟收购北京程瑞100%股权。
其中，公司拟出资 2023.97万元收购北京程瑞股东北京龙乐智信集团有限公司(以下简称“龙乐智信”)持有的北京程瑞99%股权;神州制药拟出资 20.44万元收购北京程瑞股东徐杉杉持有的北京程瑞 1%股权。
本次收购股权转让款为 2044.41万元，承债款为2.51亿元，交易总价为 2.71 亿元(不含税费)，承债款由公司承担，并由公司承担合计不超过 600 万元人民币的各项税费。
北京程瑞成立于2020年9月21日，注册资本100万元。公司经审计的财务数据显示，截至 2021 年 8 月 31 日，北京程瑞总资产 2.21亿元，负债总额 2.56亿元，净资产-3465.21 万元，2021 年 1-8 月营业收入为 0 元， 2021 年 1-8 月净利润为-3564.21 万元。
评估结果显示，经采用资产基础法评估，北京程瑞在评估基准日 2021 年 8 月 31 日的资产总额账面价值 2.21亿元，评估值 2.77亿元，评估增值 5577.89 万元，增值率为 26.01%;负债总额评估无增值;股东全部权益账面 价值-3465.21万元，评估值 2112.69万 元，评估增值 5577.89万元，增值率 160.97%。增值全部来自于非流动资产-固定资产净额一项，原因为固定资产中大部分是四合院房地产，折算账面净值时为购入时的金额计提折旧，而近些年中国尤其北京地区的四合院房地产市场价格增幅较大，导致两者价格相差较大。
步长制药转型动作频频
对于收购北京程瑞的目的，步长制药表示，公司一直致力于传承和推广中医药传统文化，本次收购符合公司扩大企业品牌影响力的战略发展，北京程瑞区位优势明显，可形成中药文化合作交流平台，与公司现有业务布局协同发展，是公司重要发展布局。
收购北京程瑞只是步长制药战略布局的一部分，作为曾经的传统中医药企业，在2018年，步长制药就制定了“由销售型公司向科技型公司转换”“由中成药向生物药、疫苗、化药、医疗器械、互联网医药转换”“由中国本土化向全球化转换”的三大转型战略。
山东商报·速豹新闻网记者注意到，今年以来，步长制药在转型方面可以说是动作频频。就在10月12日，步长制药公告称，公司将与他方合作投资设立宁波步长商贸公司（以下简称“宁波步长商贸”)。这意味着继布局生物药、疫苗、互联网医疗等多领域后，步长制药开始向日化用品方面进行转型。步长制药表示，“新公司的设立有利于‘大健康’战略的顺利推进”。再早些时候，7月13日，步长制药发布公告，拟以受让湖南众测原股东所持股份方式向湖南众测生物科技有限公司投资90万元人民币的方式，取得湖南众测60%股权，助力公司及子公司步长医学诊断的业务发展。
净利润增速放缓
有分析认为，迫切的转型或许缘于步长制药连年下滑的净利润增速。步长制药的年报显示，2018年、2019年、2020年以及2021年上半年，步长制药净利润增速分别为15.29%、3.05%、-4.37%、4.98%。8月27日晚，步长制药披露的2021年半年报显示，公司上半年实现营业收入73.86亿元，较上年同期增长4.98%，归属于上市公司股东的净利润9.46亿元，较上年同期增长4.94%。
而作为传统销售型医药企业，步长制药近年来销售费用一直居高不下。2017～2020年步长制药销售费用分别为82.87亿元、80.36亿元、80.81亿元、83.73亿元，占当期营收的比值分别为59.77%、58.81%、56.68%、52.31%。年报显示，公司九成以上的销售费用被花在“市场、学术推广费及咨询费和其他费用”上。
据业内人士分析，相对于化学制药公司转型创新而言，中医药企业受医保控费压力大，研发进展慢且思想仍未跟进，例如，化学制剂企业的研发支出为6.6%，而且逐渐上升；而中药企业的研发支出仅有2.3%，过去两年变化不大。2018-2020年，步长制药研发支出分别为5.76亿元、6.39亿元、7.22 亿元，占当期营收比分别为4.42%、4.48%、4.51%。
